非正规金融支持农民专业合作社有效模式的探索

作者：余丽燕  责任编辑：中农网  信息来源：《东南学术》2012年第6期  发布时间：2015/11/22  浏览次数：26次

【摘　要】融资困境已经成为农民专业合作社进一步发展的突出障碍。理论上，非正规金融可以成为农民专业合作社获取资金的重要途径。本文基于对福建省发展情况的调查，分析了非正规金融对解决农民专业合作社融资难题所起的重要作用，进而以厦门市三秀山蔬菜专业合作社为案例对非正规金融支持农民专业合作社模式进行了探讨，提出内部利差竞借是当前值得借鉴推广的有效模式。

【关键词】 非正规金融; 农民专业合作社; 内部利差竞借

   一、引言    

正规金融是指银行贷款和资本市场融资活动处于央行和金融监管机构监管之下，即通常受到一国央行、金融监管机构的控制和法律的约束。而非正规金融目前还没有统一的界定，世界银行认为，非正规金融是指那些没有被中央银行监管当局所控制的金融活动。本文认为非正规金融是指国家金融法律法规规范和保护之外且在金融当局监管之外的各种资金融通方式，主要形式有民间借贷、合会、钱背、私人钱庄、私人银行等。

从宏观层面看，当前非正规金融已经成为我国农村金融体系的重要组成部分( 见图1) 。各地的发展情况表明，非正规金融近年来在我国农村已相当活跃，成为农业企业、农民专业合作社及农户资金来源的重要途径。有学者甚至认为，农村金融的主力军已不是农村信用社，而是非正规金融。非正规金融的产生及其在农村金融领域发挥的重要作用与当前我国农村金融体系的不健全和不完善有重要关系，是由金融抑制政策和借贷双方的信息不对称引起的。具体而言，与正规金融相比，农村非正规金融具有可以减少金融活动中的交易成本，提高资金的运作效率，充当抵押品的社会关系等优势。同时，非正规金融所拥有的信息产生了正外部性，改进了缺乏信息的正规金融部门的信贷配置效率，使得整个信贷市场可以达到最优的市场均衡。虽然近年来不少学者提出各种正规农村金融体系改革的方案，但改革并非短期内一蹴而就的。

图1  我国金融组织体系的结构（略）

从微观层面看，农民专业合作社法实施以来，我国农民专业合作社快速发展，政府扶持力度不断加大，但大部分农民专业合作社发展仍处于初级阶段，可抵押资产少，信用不足。因此，大部分的农民专业合作社仍很难从正规金融机构的获得资金支持。为解决发展中的资金问题，非正规金融已成为农民专业合作社可供选择的重要筹资渠道。积极探索非正规金融支持模式以解决合作社当前融资困境具有重大的现实意义。

二、非正规金融支持农民专业合作社的作用

为了解农民专业合作社通过非正规金融实现融资的现状，笔者2010 年对福建省农民专业合作社进行了调查。调查涉及农民专业合作社融资的基本情况以及非正规金融支持情况。为了保证调查数据的代表性和科学性，采用问卷法和访谈法相结合方式，笔者在每个县( 市) 根据当地合作社发展的总体水平，随机选取发展较好( 获得示范合作社称号) 和一般( 没有获得任何称号) 的合作社进行了调研，共发放问卷357 份，回收有效问卷260 份，有效率达72．83%。从被调查的260 家合作社的情况来看，截至2010 年8 月有负债融资需求的合作社达216 家，占被调查合作社总数的83．08%。从资金用途看，借贷资金主要用于收购产品、标准化生产基地建设、品牌建设、购买生产设备和生产资料等。

(一) 非正规金融的重要作用

在216 家有借贷资金需求的合作社中，有189 家发生过资金借贷行为，占87． 50%，另有12．50%有资金借贷需求的合作社无法获得借贷资金。在189 家发生过资金借贷行为的合作社中，绝大部分即超过91%(172 家) 的合作社采用过非正规金融方式筹资，其中有136 家即超过70%的合作社是只通过非正规金融途径获得资金。而不超过30% ( 53 家) 的合作社从正规金融渠道获得过贷款。这些正规金融机构主要有农村信用合作社、中国农业银行以及邮政储蓄银行等，其中90%以上来源于农村信用合作社。同时，在这53 家获得正规信贷资金的合作社中，17 家仅从正规金融渠道获得过贷款，36 家同时从正规金融渠道和非正规金融渠道获得过贷款(具体见表1) 。

另外，从被调查合作社正规信贷的满足程度来看，从正规金融渠道获得过贷款的53 家被调查合作社中，只有2 家认为从正规金融机构获得的信贷资金能完全满足其发展的需要，仅占从正规金融渠道获得过贷款的合作社的3．77%; 还有39 家认为从正规金融机构获得的信贷资金远远不能满足其发展的需要，这个比重为73．59%( 见表2) 。这表明大部分合作社从正规金融机构获得的信贷资金远不能满足其发展的需要。

表1  资金借款渠道情况（略）

表2  正规信贷资金的满足程度（略）

调查表明，非正规金融对融资需求的作用不容忽视，在特殊时期甚至起到正规金融无法替代的作用，非正规金融运用得当，可以很好解决融资难题。当前正规金融支持合作社少且满足程度低的情况也为非正规金融的发展提供了广阔的发展空间。

(二) 非正规金融支持的主要特征。

根据调查的实际情况，当前非正规金融支持农民专业合作社的主要特征表现在以下几个方面:

一是借贷方式灵活多样。主要有通过按手印方式、立字据或者便条形式的向私人借贷机构、朋友或其他个人借款而订立的合同实现; 合作组织内的农户成员间与亲朋好友之间的借贷通过口头协议即无显性书面合同实现; 合作社成立初期通过合作社理事长个人向其他个人借款现象较突出。

二是融资效率较高。由于农村非正规金融多在血缘、地缘等关系基础之上建立和发展起来的。一般而言，熟人之间相互较为了解，有利于解决信息不对称导致的信用问题。因此在农村非正规金融组织中较少有规范形式的合同，更多的是形成自我执行的默契。样本中其中有82% 的人认为从非正规金融进行借贷比银行等正规金融要简单得多。这一点恰恰证明了农村社会人们之间强有力的信息和信任机制，即使没有书面协议，简单的口头协议也能促成交易的实现，这不仅有利于融资效率的提高，同时也保证了较高的还款率。

    三是借贷利率相对较高。在调查中发现，除亲朋好友之间借贷一般无息之外，私人利率一般都会高于正规金融利率。在172 家获得非正规金融支持的合作社中，其中有156 家合作社对个人利息水平作出了回答(见表3) ，利息主要集中在1 至2 分的水平，具体见下表3。相当部分的合作社认为虽然利息水平偏高，但总体上还可以接受。也有些情况合作社会被给予利息上优惠待遇，其原因是经常进行此类借贷，并成为该机构的信用户后，会给予特殊的优待条件。这也是非正规金融在业务操作上优于正规金融的灵活之处。

    表3  民间借贷利率情况（略）

    三、内部利差竞借: 非正规金融支持的有效模式

通过对非正规金融作用的理论分析和对福建省非正规金融支持农民专业合作社的实践调查表明: 非正规金融可以作为农民专业合作社融资重要途径加以积极正面的引导，探索非正规金融支持农民专业合作社有效模式具有重要意义。

从福建省的实践看，合作社可以采用不同模式实现非正规金融支持农民专业合作社，其中较为典型的有资金互助、理事长个人向他人借贷以及内部利差竞借等模式。首先，资金互助模式主要是采用在农民专业合作社内部成立资金互助部实现资金借贷，该模式一定程度上满足了农民金融需求，但由于其受制于融资渠道、较高的经营成本( 如不能正规金融那样同行拆借) 、缺少与正规金融资金对接以及政府支持导致其保障程度较低，在实践中遇到不少问题，使其难以推广。其次，以理事长个人名义向他人借贷在很多合作社发展初期起到举足轻重的作用，但经常使用该模式实现借贷会增加理事长个人负担，不利于合作社长期发展。最后，成员内部利差竞借模式，其主要通过利息竞价方式( 比如月利率3﹪起逐步往下叫价) 向合作社成员筹资实现的。该模式具有操作简单、方式灵活、利率较为合理等优点，其突出优势在于可以短时间内聚集相当资金，满足大额资金临时性要求。

通过比对这三种典型的非正规金融支持模式，本文认为合作社成员内部利差竞借具有其他模式所不具备的优势，这是一种有效且值得推广的模式。在调查的福建省样本合作社中，厦门市三秀山蔬菜专业合作社的内部利差竞借的成功运用就是一个非常成功的案例。该合作社实现了非正规金融融资的灵活运用，解决了不同类型的融资需求。以下就以该合作社作为案例说明:

(一) 基本情况

厦门市三秀山蔬菜专业合作社前身为2005 年1 月成立的同安明溪蔬菜协会。《农民专业合作社法》实施后，协会发动会员自愿入社，目前出资成员153人，共筹集股金83 万元，2007 年9 月经工商部门注册成立厦门市首家农民专业合作社。合作社以维护成员合法权益、增加成员收入为核心，把成员一家一户难以办到的生产经营环节和项目办起来。成员享受种苗供应、技术指导、产品包装销售等一系列服务，取得较好经济效益。目前，合作社已带动周边近千户菜农参与订单生产，促进特色蔬菜产业和订单农业发展。

(二) 融资构成分析。

三秀山合作社的资金主要来源于成员认购股金、政府部门补助款、社会各界赞助费以及各种负债融资途径。为深入了解该合作社融资构成情况，下面将通过归纳和总结合作社自成立以来的资产负债情况来说明。

表4  2008-2010年资产负债表汇总（略） 

从表4 可知，除了2007 年，2008 年起合作社的资产比较稳定，但略有增长(2007 年的资产少的原因主要是合作社刚成立不久) 。整体来看，该合作社资本结构比较简单。从该表可知，三秀山合作社自成立以来，股金在权益资金中占绝对比重。合作社的注册资本为83 万元，其中前三名出资额占全部股金即股金集中度R3 为28%，R5 为43． 6%; R10 为66．2%，因此该合作社的股金集中度偏高，成员异质性较大。为了进一步了解该合作社的资本结构情况，本文对合作社的负债比率指标作了计算和对比。指标主要指资产负债率( 即负债总额/全部资产总额×100%) 和负债资本比率( 负债/权益资本) 。表5 中显示除了2007 年外，其余三年的资产负债率都大于50%，平均在70% 左右，因而可得该合作社更加依赖于债务融资。在负债融资构成中，其中依靠借款的份额占大约三分之一。通过对合作社的融资构成分析可知，与大部分其他福建省农民专业合作社依靠权益融资资本结构不同，负债融资在三秀山合作社的融资构成中占绝对比重，并且借款

有一定占比。因此可得: 负债融资在该合作社的发展中发挥了重要作用。

表5  （略） 

(三) 成功经验

为了深入了解三秀山合作社负债融资的成功经验，笔者通过进一步的实地走访，发现融资难题的破解与其非正规金融的有效支持是分不开的。该合作社的非正规金融方式(成员内部利差竞借) 的选择是根据该合作社经营特点和融资需求特点决定的，无疑，它发挥了重要的负债融资作用。一方面，在无法获得正规金融支持的情况下，非正规金融发挥了无可替代的主体作用，满足了多样的融资需求。另一方面，在合作社寻求正规金融支持大额的长期资金需求的时候，非正规金融仍可充当辅助角色。其主要经验:

1． 成员内部利差竞借是三秀山合作社最主要的负债融资方式。从财务报表可以看出合作社负债融资中借款占据较大份额，其中短期借款所占比重最大，而这部分短期借款主要来源于内部成员的借贷。农业融资需求往往具有临时性、季节性等特点，而正规金融机构贷款又有手续麻烦，且又慢的缺点。当这样矛盾出现时，合作社就会面临即使可以获得银行支持，却也可能错失良机的尴尬。这样的借贷表面看似成功，其实却是失败。正因如此，三秀山合作社非常重视成员借贷的负债融资方式，注重发挥其方便、灵活又服务于成员的特点。访谈中，理事长表示: “合作社现在一般的资金筹集还是倾向于成员内部利差竞借。毕竟借贷的利息支付也是由成员所得，成员也可以由此增加收入，如果一个合作社连成员都不愿或不敢出借，那么这个合作社的经营状况就问题了。”数年来，合作社采用这种融资方式成功解决了融资问题。如在2008 年，合作社有次临时接到种植500 亩毛豆的订单，而毛豆是单季生产，一般需要3 个月，预算下来大概需

要资金50 万。显然，此项目对资金需求量大且又集中，如果通过合作社内源融资(主要是盈余公积) 是不可能的，因为2007 年该合作社没有提留盈余公积。而该项目对农民来说却是极好的盈利项目，放弃可惜。合作社经过成员大会讨论，决定通过利息竞价方式( 月利率3 ﹪往下叫价) 筹资，最终以月利率1. 8 ﹪从6 个成员中顺利筹到资金50 万，保证了项目的顺利实施。

2． 非正规金融与正规金融灵活有效结合，满足不同融资需求。为了筹集发展所需资金特别为满足长期且利率稳定的融资需求，三秀山合作社在重视成员内部利差竞借方式运用的同时，积极寻求正规金融支持。如2010 年，合作社因扩大生产规模，总投资需要300 万左右，前期投资所需资金通过内部成员投入(相当部分通过内部利差竞借) ，后期投资不足部分计划向正规金融寻求支持解决。由于该合作社长期建立起的良好信用，经过与厦门市农村信用合作联社五星信用社的商谈，资金不足部分最终得到解决: 采用合作金融模式，以合作社名义得到为期1 年的100 万总贷款，贷款月利率为9． 465‰，低于当地民间借款利息率( 1 分以上) 。三秀山合作社还设立专门的资金回笼账户，向合作社申请贷款所从事经营活动的资金往来也都通过该账户结算，实现了贷款人对资金进出及回笼状况的监测。如果发现异常资金流入流出或是借款人经营、管理、财务及

资金流向等重大预警情况的，信用社有权采取提前收回贷款、要求借款人追加担保等措施，有效地降低了贷款风险。

3． 加强自身建设。合作社成立以来，制定了《章程》和《财务管理制度》等内部规章制度，健全组织机构，落实“三会”制度，并着重从三方面加强管理: 一是民主决策。合作社内部事项由理事会集体研究或成员大会讨论决定。合作社不定期地召开理事会，研究具体工作，协商处理有关问题。每年召开两次成员代表大会，听取工作情况，讨论通过重大事项。二是民主监督。成员可以通过理事会和成员代表大会及时了解相关事项，并对其进行公开监督。三是财务公开。合作社每月定期向成员公开财务收支明细情况，接受成员监督。正因为重视并加强自身建设，合作社得到了内部成员、银行金融机构、政府以及他人的信任，使得负债融资活动尤其非正规金融得以顺利开展。

四、结论及启示

农民专业合作社在面对融资困境时，如何根据自身的特点，发挥自身优势，选择合适的负债融资手段，采用有效的非正规金融支持模式来解决融资问题具有重要的理论价值和实践价值。

站在资金需求者的角度，通过对三秀山合作社融资构成和成功负债融资经验的分析说明了负债融资解决融资问题的重要性和可行性。三秀山的负债融资之所以成功，表现在不仅成功筹到了所需资金，还有效利用了资金。总体来说在于对各种负债融资方式的科学综合利用，做到扬长避短，合理规划，真正做到了非正规金融和正规金融的有效结合。同时合作社重视自身建设，得到资金供给者的信赖。无可否认，政府和当地金融机构的支持也促进负债融资顺利开展。

尤其值得肯定的，成员内部利差竞借的运用是三秀山合作社融资的一大特色，是非正规金融有效模式的成功探索。它是合作社以偿付一定的利息向内部成员借款的负债融资方式，其中利息是成员通过竞价方式最终确定的。因此该借贷方式具有有利于控制风险、并且短时间内积聚资金的优点。一方面，对于内部成员来说，由于借款对象就是自己加入的合作社，一般对其比较放心，并且还可获得一定的利息报酬，因而可以很好地调动内部资金富余者社员的积极性; 另一方面，对于合作社来说，因为人缘地缘优势，可以在短时间内获得足额资金，并且利息是通过竞价方式获得，在一定程度上是资金供给最后的均衡，对双方来说都比较合理。概括地说，它在相当程度上控制了风险，又实现资金利用效率化，是很值得借鉴和推广的一种模式。因而，可以认为成员内部利差竞借是一种非正规金融支持农民专业合作社的有益探索。

【参考文献】

[1] D·Adams，D·Fitchett． Informal Finance in Low Income Countries． West View 

    Press，BoulderCo·，1992

[2] 王思桦等: 《农村非正规金融发展问题及发展建议》，《经营管理者》2010 年第10 期。

[3] 唐礼智: 《农村非正规金融对农民收入增长影响的实证分析—以福建省泉州市为例》，

   《农业经济问题》2009 年第4 期。

[4] 林毅夫，孙希芳: 《信息、非正规金融与中小企业融资》，《经济研究》2005 年第7 期。

[5] 何广文: 《资金互助: 合作金融又一模式》，《中国金融家》2009 年第12 期。

[6] 余丽燕，罗良标: 《日本农协融资经验与启示》，《亚太经济》2012 年第2 期。

<上一篇新生代农民工城市化发展路径研究

中国新集体林权制度改革的困惑与出路下一篇>